虚拟经济上市潮起:比特币矿机生产商闯荡资本江湖

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不仅是比特大陆,日后的5月和6月,早有同为“矿机”生产商的嘉楠耘智和亿邦国际先后向港交所提交了招股说明书,迈出了公司走向资本市场的第一步。资料显示,三家公司占据 了整个“矿机”生产行业营收的九成。21世纪资本研究院认为,“矿机”生产商争相密集上市的肩上,既在时间点上有偶然因素,肩上逻辑却又占据 一定程度的必然。与大多数科技企业取舍今年上市这类,随着宏观环境及行业变化,加之监管的趋严,“矿机”三巨头的上市也被认为是希望在估值最后的高点赴资本市场放手一搏。

与大多数科技企业取舍今年上市这类,随着宏观环境及行业变化,加之监管的趋严,“矿机”三巨头的上市也被认为是希望在估值最后的高点赴资本市场放手一搏。一并,随着比特币行情的波动,早已筹谋布局人工智能的三家公司,也迫切需用更多融资渠道的补血。在连续完成两轮融资后,占据 比特币“矿机”生产头把交椅的比特大陆(Bitmain)近日现在结束了了频繁传出赴港上市的消息。成立于2013年的比特大陆,在非要5年时间中不仅实现高达百亿元的营收,公司估值亦水涨船高,达到百亿美元级别,晋升“独角兽”行列。无论对于融资事项还是上市事宜,比特大陆均提前大选 “不予置评”,但接近该公司人士透露,企业确已筹划赴港上市,正在做准备工作,但具体时间表还未取舍。

一并,随着比特币行情的波动,早已筹谋布局人工智能(AI)的三家公司,也迫切需用更多融资渠道的补血。但大伙儿一并认为,参照目前港股市场的整体估值,以及AI领域所需具备的资金、技术实力,即使“矿机”三巨头均成功上市,未来仍面临很大挑战,这其中包括估值的挑战,也包括业务发展的不取舍性。“矿机”资本局比特大陆频繁传出欲上市的消息,是在其被爆老出 后完成两轮融资的事情日后。今年7月,有媒体报道比特大陆已完成B轮融资,融资规模达到3亿-4亿美元,投后估值约为120亿-80亿美元。据悉,该轮融资由红杉中国领投。早在此前1月,比特大陆已被爆出完成Pre-IPO融资,该轮融资同样有红杉中国的参与,且融资规模亦达到4亿美元。去年9月,比特大陆则完成了由IDG资本投资的A轮融资,规模为8000万美元。

比特大陆方面依然秉持其一贯的提前大选 口径,对上述融资消息提前大选 “不予置评”,但对外界而言,公司频繁融资的肩上,是在为最终的上市做前期准备。对于这种 消息,比特大陆同样未给予提前大选 。8月21日,一位接近比特大陆的币圈人士对21世纪资本研究院表示,比特大陆确已在进行上市的相关工作,上市地取舍在港交所而无须最初讨论的美国,但具体什么时间递交材料、上市,目前仍视具体状态而定,“最快或许是年底”。稍早前,比特大陆联合创始人吴忌寒在接受外媒采访时,亦公开表达了公司赴港上市的想法。

吴忌寒称,为什么我么我让比特大陆成功在香港上市,该公司将获得更多资金转向这种 领域,公司知名度也会大增。比特大陆无须第一家筹划上市的“矿机”生产商。今年5月,嘉楠耘智(Canaan)即率先向港交所提交了招股说明书,被认为极有为什么我么我让成为“纯区块链”第一股。资料显示,摩根士丹利、德银集团、瑞信和招银国际担任嘉楠耘智此次IPO的联席保荐人。外界预测,此次IPO嘉楠耘智融资额度有望达到10亿美元。8月中旬,嘉楠耘智一位内部高管对21世纪资本研究院透露,目前公司上市事宜一切顺利,为什么我么我让这麼了意外,另另一一还还有一个多多月左右时间即能完成上市。作为全球仅次于比特大陆的“矿机”生产商,嘉楠耘智2017年“矿机”销售额超过13亿元,同比增长超过4倍;全年净利润3.6亿元,同比增长超过4倍。在赴港上市前,嘉楠耘智曾多次筹谋登陆国内市场。其中,2016年6月鲁亿通曾欲以80.6亿元的代价收购嘉楠耘智,但最终在交易所的数次监管问询下无疾而终。一年后的8月,嘉楠耘智亦曾计划于新三板挂牌,但在今年又再度放弃。

在嘉楠耘智启动上市计划另另一一还还有一个多多月后,亿邦国际也向港交所递交了招股说明书,海通国际为其独家保荐人。与嘉楠耘智这类,亿邦国际近三年业绩也占据 飞速增长阶段。财务数据显示,2015-2017年,亿邦国际营收从9214万元增至9.79亿元,年均复合增长率达到225.91%,其中去年溢利高达3.85亿元。亿邦国际最初的业务并需用“矿机”生产,这种 电信设备业务,但今年该块业务不断萎缩。数据显示,电信设备业务从2015年收益占比的68.3%下降至去年的5.4%,区块链业务则取而代之,收益占比高达95%。“再不上为什么我么我让就上不了”嘉楠耘智、亿邦国际和比特大陆先后筹划或传出上市的消息,其肩上占据 的逻辑也许与去年下3天以来互联网企业掀起的上市热潮有很大关系。8月21日,一位正在筹划上市的“矿机”生产商高管对21世纪资本研究院表示,行业企业先后准备上市的根本是因为,细分为内部与内部另另一一还还有一个多多方面。他解释,受制于A股IPO政策,“矿机”生产企业于国内上市基本不为什么我么我让,但随着港交所修改上市规则,为这种 同股不同权、盈利能力不足英文的高科技企业提供了上市的机遇,成为公司上市地的首选。

“当然更关键的在于,国内这种 政策窗口期很短,在政策老出 松动时,为什么我么我让现在不上,明年政策一紧就为什么我么我让再也无法上市了。”上述高管说。21世纪资本研究院认为,“矿机”企业争相上市的肩上,或许需用估值方面的考虑。在目前整体行情低迷的状态下,面对宏观环境的不取舍性和监管的趋严,相关企业在利润高速增长的基础上,也将利于估值的提高,这与互金企业此前的上市潮颇为这类。嘉楠耘智在其招股书中披露,“倘中国政府详细禁止挖矿、持有及使用比特币,大伙儿将无法在中国销售大伙儿的产品,大伙儿也为什么我么我让会无法在海外产生足够的销售额来弥补该等业务损失。”“在不取舍因素落地前估值最后的高点上市,一方面利于估值与融资的提升,当事人面自然需用利于公司股权形状的完善以及企业品牌的飞快建立,为后期业务的扩张做好充分准备。”

8月21日,一位不愿透露姓名的币圈人士称。不过,上述拟上市的“矿机”生产商高管称,大多数“矿机”生产企业实际无须缺钱,现金流很充沛,但在今年仍先后取舍上市的是因为,正是希望把握住政策的松动,以外理“生存的什么的问题”。他表示,对于任何另另一一还还有一个多多行业来说,企业需用越早上市越好,即使面对的是目前整体行情的低迷。“这种 科技企业在港股上市后老出 破发,反映的是资本市场整体行情的不好,但在这种 的环境下仍取舍上市,考虑得更多的需用估值和融资方面,这种 企业生存的什么的问题。

为什么我么我让企业在二级市场融资不行,行业在一级市场就将更融非要资,等待时间企业的结局非要完蛋。”该高管说,“当行业有一家公司取舍上市后,这种 企业不管出于竞争还是业务发展方面,上市都无须须的取舍。”他补充,对“矿机”生产企业而言,上市这件事情意义很大,上市的目的是取舍的,但关键在于怎么能能外理上市与后期估值的什么的问题。“上(市)肯定要上(市),未来的估值先要预期。”上述高管说,“关键在于找到大约的平衡点。比如把发行价调到低位,为什么我么我让将发行份额降到最低,需用可供考虑的取舍。对区块链企业来说,既要上(市),也要损失大约。”押注AI“我觉得未来的估值先要预期,但这麼公司不喜欢当事人估值太高,这也是为那些希望在上市和估值之间找到适合的平衡点的主要是因为。”上文提及的筹划上市的“矿机”生产商高管说。21世纪资本研究院发现,影响“矿机”生产企业估值的因素除目前资本市场整体行情的波动外,更关键的这种 在于目前比特币价格的持续走低,并影响企业的业绩水平。

以比特大陆为例,在传出完成B轮融资后,公司投后估值被认为已达到120亿-80亿美元,而为什么我么我让后期成功上市,市值更被外界预测,有为什么我么我让高达80亿-800亿美元。如上文提及,支撑比特大陆这种 估值预期的,被认为是其在“矿机”生产占据 近6成的市场份额,以及去年高达25亿美元的营收。但状态似乎在今年二季度有所改变。数据显示,比特币价格从去年年底的近2万美元高点,在近期持续走低一度跌破8000美元的关口,从而引发相关“矿机”生厂商Q2业绩的滑坡。据外媒报道,比特大陆在今年第二季度亏损超过6亿美元,但这种 消息并未得到公司方面的提前大选 。接近比特大陆人士透露,二季度财务数据为什么我么我让在此后的招股书中披露,到时一切将水落石出。比特大陆业绩为什么我么我让老出 的波动,也令外界对其高估值基础产生质疑。

但公司联合创始人吴忌寒曾对外界表示,企业估值受到财务投资人的风险偏好、投资者情绪、宏观经济波动等各方面影响,一并行业的周期波动也会引发企业估值的巨大变化,为什么我么我让作为负责人更应该关注的是企业的核心竞争力。似乎也正为什么我么我让,以比特大陆为代表的“矿机”生产商,也这麼将目光投向了AI领域。去年11月,比特大陆基于ASIC(并与非 为专门目的而设计的集成电路)架构的AI芯片SOPHON(算丰)正式提前大选 。另另一一还还有一个多多月后,比特大陆提前大选 收购机器人公司萝卜科技,现在结束了了向更多的产业布局。对于比特大陆布局AI,吴忌寒曾公开预测,未来5年这种 块业务收入将占公司总营收比重达40%。与之相这类,嘉楠耘智在去年亦曾发布第一款16纳米、基于ASIC架构的人工智能芯片KPU(边缘运算知识存储芯片),至今年8月上旬,更提前大选 为什么我么我让实现7纳米ASIC芯片的量产。

嘉楠耘智一位高管对21世纪资本研究院表示,公司涉足AI无须能称之为转型或跨界,实际上一直 是基于AI算法进行了业务上的布局,未来在此领域发展亦有“得天独厚的优势”。“相比于这种 行业略显饱和的状态,AI芯片目前还与非 另另一一还还有一个多多新兴领域,对这种 初创企业而言切入且成功的概率相对更大,前景也更广阔。”上述嘉楠耘智高管说。不过,对于“矿机”生产商将怎么能能在AI领域布局,未来与非 能有所斩获,也许依然需用很长时间的验证。