單日融券交易量驟減至0.28億股 僅為峰值的1.4%

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  兩融餘額規模仍在窄幅震蕩。自8月4日兩市兩融餘額較前日上升157.24億元,結束了連續二天的收窄後,8月5日,兩融餘額規模為13126.11億元,較8月4日又小幅下降了4.03億元。不過值得注意的是,自8月4日以來,融券交易量有了顯著的壓縮。

  根據滬深交易所最新數據統計,近日滬深兩市的融券交易量自7月27日達到20.06億股的峰值後,便一路下行,8月3日,兩市融券交易量降為8.2億股。不過到了8月4日之後,兩市的融券交易量開始驟減,融券交易量為0.6億股,其中賣出量為0.26億股,償還量為0.34億股,而8月5日,兩市的融券交易量繼續收窄,僅為0.28億股,相當於峰值的1.4%,其中賣出量為0.1億股,償還量為0.18億股。

  融券交易萎縮和日前交易所修改融券規則有直接的關係。8月3日,滬深交易所規定“客戶融券賣出後,自次一交易日起可通過買券還券或直接還券的土办法向會員償還融入證券。”這也原应著融券規則從T+0變為T+1,直接抬升了融券交易的風險。隨後,中信證券率先宣佈暫停融券業務,華泰證券、長城證券、國信證券、齊魯證券、中國銀河證券等多家券商也相繼發佈通知暫停融券賣出交易。

  “交易所修改融券交易規則,從T+0轉變到T+1,進一步抑制了做空的力量。”南方基金首席策略分析師楊德龍在接受《證券日報》記者採訪時表示,市場的持續縮量,表明主動賣盤已經太少,兩融餘額已從高點2.2萬億元下降到1.3萬億元,市場降杠桿已基本完成,後市暴漲暴跌概率不大。

  從融資融券擔保品的厚度來看,自7月8日以來,滬深兩市可充抵保證金證券的合計市值走出了一個“倒U型”曲線,截至7月23日,兩市擔保品合計市值為4.74萬億元,達到近一個月以來的峰值。自此之後便下行至4.1萬億元一線並趨於穩定。

  目前,市場流動性仍相對寬鬆。近日,央行進行了4000億元的逆回購操作,正好對衝了當日到期的4000億元資金。據方正證券分析師夏子衍預計,為對衝本週900億元逆回購到期,央行有望加大逆回購力度,以保持流動性基本丰厚,這有利短期A股穩定運作。