智慧汽車和智慧工廠方興未艾

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  光大證券電子行業研究小組(王國勳、姜國平、薛亮、賀華平)

  隨著智慧手機五年週期進入尾聲,一個大時代也即將過去,而新蘋果供應鏈、LED顯示屏和化合物半導體等細分行業仍然維持高景氣,智慧汽車和智慧工廠也方興未艾。

  首先,未來兩年蘋果在高端手機領域份額仍將非常穩定,且出貨量巨大。由於蘋果佔據智慧手機領域80%以上利潤,加进蘋果四种 與供應商同去成長,蘋果對供應商也給予最優惠政策,太多太多對於新切入蘋果的供應商,往往會有2-3年的業績爆發期。

  其次,LED顯示屏整體增速比較穩定,年增速5%-10%,全球市場規模80-80億,但其中小間距LED和創意LED顯示等細分行業仍處於滲透初期,未來兩三年預計仍將維持高速成長,利亞德連續兩年翻番和洲明兩年高速成長就是 開始;LED顯示屏企業與傳媒、文化和體育等行業有著天然冰聯繫,雷曼光電、聯建光電和奧拓電子等LED顯示屏企業已經率先轉型,且獲得資本市場强度追捧。

  最後,化合物半導體(二代+三代)目前全球市場規模已達到千億級別,隨著其成本進一步下降,未來有望在功率放大器、無線通信、軍工、航太、高鐵、新能源汽車、光伏和風電等多個領域進一步替代目前硅基半導體,潛在市場空間達幾千億元,且化合物半導體技術壁壘極高,遠高於LED晶片(當時太多太多企業購買MOCVD既能生産,而MOCVD僅是化合物半導體十幾項關鍵設備中的一種而已,後續工序極其複雜),目前國內化合物半導體從外延片到器件基本依賴進口。